当桥水基金创始人达利欧公开建议"超配黄金"，他究竟看到了什么信号？在美元信用面临挑战、全球债务高企的今天，黄金是否真的比美元更具避险属性？这位投资大师从历史规律中提炼出警示：每当货币体系出现危机，黄金便会成为财富的"稳定器"。对于普通投资者而言，黄金配置比例该如何把握？5%、10%还是15%？实物黄金、ETF、矿产股等投资方式各有怎样的优缺点？与此同时，中美市场正经历估值分化与政策博弈的关键时刻——纳斯达克40倍市盈率背后隐藏着哪些风险？中国资产又为何迎来配置窗口期？本期节目将深入剖析黄金的避险逻辑与实战策略，助你在动荡市场中构建更稳健的投资组合。
Hello大家好，欢迎收听我们的博客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了陈宇先生，他是国际金融领域的资深专家。陈宇先生先和大家打个招呼大家好，我是陈宇。很高兴能和大家聊聊黄金投资的话题。好的，陈宇先生，今天我们要聊的话题是，桥水基金创始人达利欧最近公开表示，超配黄金，黄金是否真的值得投资者重点关注，我们先来解读一下达利欧背后的逻辑，再来聊一聊普通人应该怎么投黄金。最后，我们再来对比一下中美市场现在面临的挑战和机会。好的，那我们就开始今天的内容，咱们先来聊第一个部分，就是达利欧看好黄金的逻辑到底是怎么回事，他为什么最近公开表示说，建议投资者要超配黄金。其实他这次推荐黄镜是因为他看到了全球经济和金融体系的一些很深层次的矛盾，包括它的故事里面讲的，70年代跟现在非常像，都是因为货币信用出现问题，然后黄镜就作为一种避险的资产就大幅的上涨他说，现在的黄金比美元还更有避险属性，这是什么意思？就是它其实是在提醒大家，美元其实已经不再是一个稳定的财富储存的方式了，因为它伴随着天量的债务和不断的量化宽松，它的价值是在快速的贬值，在这个时候，黄镜就又成为了大家心目中的一个新的避险的王者对，那你觉得达利欧他这个从历史当中去提炼出来的关于黄金的投资建议对我们现在这个现实的投资有什么样的指导意义？它其实就是通过过去几次重大的经济危机，然后发现，就是每当这个信用体系出现危机的时候，黄金就会成为大家争相持有的一种安全的资产。那现在他担心就是同样的因为债务和货币的问题可能会引发的一些连锁反应所以它会建议大家增加黄金在投资组合当中的比重所以说它其实是给投资者在危机之前敲响了警钟。没错，它就是通过这种历史的规律，然后结合现在的宏观环境，给大家提供了一个非常清晰的加仓黄金的信号。对，所以说，对于大资金的配置，包括对于风险的预警都是非常有参考价值的，你觉得达利欧这次大谈黄金背后到底是他个人的观点，还是说，他其实代表了一种行业的新风向，他其实就是一个很致命的投资者，他经常会发表一些对于荆棘的看法，那他这次其实就是把他对黄镜的看好推到了一个很高的高度，那其实背后是因为现在整个市场对于黄金的配置依然还是很低，所以他其实是在呼吁大家要重视这种传统的抗通胀的这种资产。对，所以说这个其实一方面是他个人的身影，另一方面，其实他也借着这个机会在提醒大家，要重新平衡自己的资产配置。好，关羽达利欧看好黄金的逻辑。这部分内容咱们就先聊到这儿，休息一下马上回来我们接下来要聊的就是普通人在投资组合当中到底应该怎么投黄镜。对，那我们先来聊一个比较具体的问题，就是日常家庭投资组合当中，黄镜到底应该占多少？这个其实没有说一个固定的答案，就不同的机构也会给出不同的建议，那比如说，有的会说5%到10%，那也有的会说，像瑞达利欧他自己会说15%，差距还挺大的。对，其实这个就要看你的投资目标你的风险偏好，还有你组合里面其他资产的情况，那比如说，你如果是非常保守的投资者，那你可能就会倾向于高比例的黄金。那如果你是一个风险偏好比较高的，那你可能就会少配一些。对，那一般来讲的话，就18黄金作为一个分散风险的这样的一个工具，那通常配个5%到10%是比较常见的。对，但是如果市场比较东荡或者说你觉得货币体系有比较大的变化，那你可能就会调高到15%，甚至更高。黄镜的哪些特性使得它在投资组合当中，会是一个比较好的分散风险的选择。黄金它是一个跟股票债券这些东西都是几乎没有什么相关性的，那它的价格走势也不会像股票和债券那样，受到同样的经济周期的影响所以它可以在市场动荡的时候，起到一个稳定器的作用。对，没错，就是你把黄金加到你的组合里面，它可以帮你减少一些非系统性的风险，然后让你的整个组合的波动会笑一些。对，而且还可以保护你的资产不受通货膨胀和货币贬值的侵蚀，所以它是一个非常适合用来分散风险的那我们现在就是说，投资黄金有哪些比较常见的方式？它们分别有什么优缺点？最直接的就是买实物黄金，就是金条金币。那它的优点就是你可以真正的持有它，然后它又没有什么信用风险，但是它的缺点也很明显，就是它很重，很贵，而且很难变现。停起来，就是说适合那种想要长期持有，并且不太在意流动性的这种人。对，就是你把黄金加到你的组合里面它可以帮你减少一些非系统性的风险，然后让你的整个组合的波动会小一些。对，而且它还可以保护你的资产不受通货膨胀和货币贬值的侵蚀。所以它是一个非常适合用来分散风险的。那我们现在就是说，投资黄金有哪些比较常见的方式？它们分别有什么优缺点？最直接的就是买实物黄金，就是金条金币。那它的优点就是你可以真正的持有它，然后它又没有什么信用风险，但是它的缺点也很明显，就是它很重，很贵，而且很难变现。听起来就是说，适合那种想要长期持有，并且不太在意流动性的这种人。对，没错，那除了这种实物黄金之外，其实黄金相关的基金etf这些也很流行，那它的优点就是你可以很容易的买到，然后它的流动性也很好，但是它的缺点就是它会受到管理费等等这些因素的影响那还有一些黄金矿产股，那它的优点就是它的杠杆效应，但是它的缺点就是它的相关性其实也不是很高的，那还有一些期权期货这种衍生品那它的优点就是它可以对冲，但是它的缺点就是，它的风险很高，而且它需要专业的知识。所以你说如果是普通的投资者，我其实比较推荐的etf和黄金基金，就这种便利的费用又很低的产品。对，然后，如果是大资金的，或者说有经验的对冲基金那可能会用多一些衍生品，来做这种高笑的配置。聊了这么久的黄金投资方式，信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会儿继续。咱们来进入第三个部分，今天要聊的是中美市场目前的挑战和机会。那我们先来比较第一个问题，美国市场现在到底面临哪些比较棘手的澜题美国市场，现在就是经历了这一轮的高科技狂涨之后，现在估值已经到了一个非常高的位置了。那比如说纳斯达克它的市盈率已经超过40倍了，那通常情况下，它会在30倍左右就容易出现一些修正所以说风险其实已经在累积了没错，而且就是美联储又降息，又量化宽松，那这就会让流动性非常的充裕，那资产价格就会被推高，那同时，就是美国的财政赤字和国债余额也在不断的刷新纪录。那这就会让市场对于未来的通胀和政策的风险也是居高不下所以说现在美国市场就是机会和风险都是并存的。对，所以说这个投资一定要非常的谨慎，对，一定要分散配置，你觉得现在中国资产最适合什么样的投资者？现在这个时间点入手中国资产有哪些独特的优势和需要警惕的风险？我觉得，现在中国资产其实特别适合那种想要分享中国经济增长，然后又希望说我的这个投资组合里面能够有一些抗通胀抗风险的能力的这样的投资者，那包括现在，因为美联储可能要进入到一个降息和政策宽松的这样的一个周期。那这个时候人民币的资产就会变得更有吸引力那同时，中国的政策也在不断的发力，那包括一些基础设施的投资，还有消费贷款，那这些都在提振市场对于中国经济的信心。听起来，就是说，现在确实是有一个比较好的外部环境和政策环境。但是就是你在投资中国资产的时候，你也瑶镜惕它的一些波动会比较大，那包括你可能会受到国内外的一些政策的变化的影响。那同时一些行业的监管，包括一些地缘政治的一些风险也是存在的，所以说你还是要去分散配置，然后去关注一些优质的资产。你觉得现在这个时间点，投资者应该怎么去看待中美市场的联动笑应，然后怎么去调整自己的投资策略。其实现在美国那边降息，那肯定就是资金会流向像中国这样的一些新兴市场，那这个时候a股港股这些资产就会获得一些估值的修复的动力。那同时，中国的政策也在主动的去提振镜济和市场信心，那这个时候会有一些更多的资金流入到一些优质的股票债券，那包括一些跨市场的跨资产的一些基金。也会变得很受欢迎。所以说现在确实是有一个比较好的机会。窗口。没错，没错，但是市场的联动也会让中美之间的政策的变动会互相的放大，那这个时候就是你在享受全球流动性回归的同时，你也要去警惕一些短期的震荡和一些风险。那所以说分散配置。风险管理和长期的结构性的布局会变得尤为重要。对，今天咱们聊了这么多，关于黄金的投资的机会。然后也聊了中美市场的一些联东的一些机会。但是其实说白了，无论是黄金还是股市，还是说不同的国家，其实投资的机会永远都是跟风险相伴的。所以大家在追逐收益的同时，一定要记得理性的配置，然后警惕风险。好了，那就是这一期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。白白
