八年前的赌注今日爆赚：联想“非PC”近半营收，AI成色几何？
刘军拿奖了，但有意思的是，最近圈里人聊起联想，关心的根本不是这个奖。
大家都在问同一个问题：都说联想靠AI转型成了“新物种”，PC卖得还是那么好，但另一条腿——那个占比快一半的非PC业务，到底装的是什么“AI芯”？
这话问得挺毒。表面看数据光鲜：非PC业务营收从八年前不到20%，干到现在接近半壁江山，第二曲线画得又陡又漂亮。刘军最近在WISE大会上说的“八年笃定”，指的就是这个。官方叙事里，这是全栈AI能力的胜利，是从卖电脑到卖智能方案的华丽转身。
但咱得掰开了看。这接近50%的非PC大盘子，主要由三块拼起来：智能设备（手机、平板、IoT）、智能基础设施（主要是服务器），还有方案服务（就是AI软件和订阅服务）。明眼人一掂量就清楚，前两块——手机、服务器——那是实打实的硬件生意，玩的是供应链、渠道和规模，毛利率跟纯粹的AI软件服务公司压根不在一个水平线上。有券商最近就直言，市场对联想的“AI公司”估值得冷静点，别被“转型”二字晃花了眼。
所以，真正决定联想AI成色的，是第三块——“方案服务”。这块肉香，但也是硬骨头。官方说这块增速超20%，IT服务市场份额稳居第一。可细看第三方报告，在“AI赋能的企业数字化转型服务”这个更聚焦的赛道，联想的收入增速居然略低于市场平均线。这就有点意思了，你喊着AI领跑，在最该发力的细分跑道上，却没跑过“大家”的平均速度。
再看内部推的那个“碳硅融合”。说要让170多个AI智能体当“硅基员工”，跟人一起干活。听起来很未来，对吧？可最近有风声出来，说为了达成那个“AI渗透率”的KPI，有些业务线把传统的IT运维工单，改个标签就塞进了“AI智能体处理”的篮子。如果这事儿有几分真，那这“融合”的水分，就值得玩味了。转型的算盘打得响，但螺丝拧得紧不紧，基层最知道。
更有意思的是对比。你看其他几家玩AI的巨头，讲的故事要么是重塑底层技术，要么是深入某个行业做深度改造。联想讲的故事核心，听来听去，更像是用AI这个新工具，把它的硬件（PC、服务器）和客户关系（直达那2.45亿用户）粘得更牢、卖得更好。有网友调侃得精准：“联想：我的AI是帮你卖更多PC；别人：我的AI是重塑世界。”
这其实点破了联想转型的底层逻辑：它可能从来就不是要变成另一个OpenAI或者另一个某某云。它的AI，更像是为它的“主业长青”服务的超级杠杆。用智能体优化内部流程、降本增效（比如那个创收18亿的“乐享”），再用AI方案作为敲门砖，去巩固和开拓政企大客户，最终带动整个硬件生态的销售。
所以，别再纠结联想是不是一家“纯血”AI公司了。这问题的答案根本不重要。重要的是，你看懂它这八年到底在干嘛了吗？它是在用一场漫长而坚决的“AI化”手术，给自己这艘大船更换引擎和导航系统，目的不是驶向一个陌生的新大陆，而是要在自己熟悉的航道上，跑得比所有对手都快、都稳。
刘军赌的，或许从来就不是颠覆世界，而是如何让联想在下一个时代，继续成为那个无法被忽视的“巨无霸”。如今看来，这赌注，下得又狠又准。只是这“AI领跑者”的名号背后，是硬核创新还是商业智慧的胜利，就得看各位怎么品了。
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